Po čínském Novém roce,armaturaCeny futures desek dva po sobě jdoucí obchodní dny prudce klesly a v následujících dvou dnech se odrazily, ale celková slabost převážila.V týdnu od 23. února (19.–23. února) byl hlavní kontrakt na výztuhu uzavřen na 3 790 RMB/tunu, což je pokles o 64 RMB/tunu, neboli 1,66 % ve srovnání s posledním obchodním dnem před čínským novým rokem (8. února). .
Příští 2-3 týdny bude trend cen výztuží, jak se prezentovat.Tento článek bude stručně analyzovat z makro a průmyslové perspektivy.
Důvody současného kola poklesu cen výztuže?
Za prvé, od kalendářního roku je obrat spotového trhu po Jarních 2 týdny až 3 týdny v podstatě ve stagnujícím stavu, po Jarních svátcích široká škála dešťů a sněhu po celé zemi dále prohloubila pokles poptávky na trhu.
Za druhé, po svátcích jara byla spotřeba koksu a koksovatelného uhlí ocelářských podniků výrazně nižší, než se očekávalo, a údaje o přepravě železné rudy během jarních slavností byly výrazně vyšší, než se očekávalo.To vedlo k rychlému poklesu cen surovin, čímž se otevřel prostor pro další pokles výztuže.
Za třetí, předchozí internetová fáma, že Yunnan pozastavil výstavbu některých infrastrukturních projektů, také do jisté míry snížila očekávání trhu ohledně této politiky.
Za čtvrté, ze zámořské strany lednová data amerického CPI (Index spotřebitelských cen) překonala očekávání v kombinaci s nedávným výkonem Federálního rezervního systému, časovým uzlem snížení úrokových sazeb nebo dalším zpožděním.To vedlo k tomu, že výnosy amerických dluhopisů zůstaly vysoké, což dále potlačilo celkový trend černých cen futures.
Průmyslový řetězec nemá logiku trvalé negativní zpětné vazby v krátkodobém horizontu
Po lednu se díky snížení tlaku na ochranu životního prostředí a stádiu zlepšování zisků ocelářských podniků postupně odrážela produkce dlouhozpracujících ocelářských podniků.K poslednímu týdnu před jarními svátky (5. až 9. února) se průměrná denní výroba železa ve vysokých pecích 247 ocelářských podniků po celé zemi po dobu pěti po sobě jdoucích týdnů zvýšila s kumulativním nárůstem 59 100 tun.Minulý týden (19.-23. února) kvůli poklesu cen oceli ocelářské podniky přepracovaly rozsah etapy expanze a průměrná denní výroba železa se objevila o 10 400 tun propadu.
Navíc díky elektrické peci je zisk oceli stále k dispozici, i když po lednu krátkodobá výroba armatur vykazuje sezónní trend poklesu, ale pokles je výrazně menší než ve stejném období v předchozích letech.V prvním týdnu po čínském Novém roce (19.–23. února) byla produkce výztuže s krátkým tokem 21 500 tun, což představuje meziroční nárůst o 0,25 milionu tun (lunární kalendář).
Krátkodobě, první týden po jarních slavnostech, kvůli prudkému poklesu cen oceli, se očekává, že ocelářské podniky, které obnoví výrobu, oslabí a průmyslový řetězec se zdál kolu zinscenované negativní zpětné vazby.Domnívám se však, že současný trh nemá trvalou schopnost negativní zpětné vazby.
Zaměřte se na poptávku a provádění politik po polovině března
Logika, která dominuje obchodování na trhu v prvním týdnu po jarním festivalu, je především slabé očekávání poptávky a posun podpory nákladů směrem dolů.V kombinaci s předchozí analýzou se domnívám, že při absenci velkého negativního dopadu je nepravděpodobné, že by krátkodobé ceny výztužných plechů klesaly pod náklady na energii v údolí elektrické pece.
Ale po vstupu do března bude trh věnovat více pozornosti poptávce a situaci přistání politiky.Situace poptávky je nejintuitivnějším ukazatelem pozorování v datech zásob a je třeba věnovat pozornost zásobám horní části, kdy se objeví a po rychlosti vyskladnění.První týden po jarních slavnostech stouply zásoby výztuže na 11,8 milionů tun, tato úroveň zásob ve stejném období v historii je poměrně vysoká.V kombinaci s realitou současné slabé poptávky se domnívám, že pravděpodobnost akumulace zásob v první polovině března je vyšší, než se očekávalo.Pokud se toto očekávání naplní, bude to mít větší dopad na očekávání trhu.Pokud jde o politickou úroveň, jedná se především o dvě zasedání Národního lidového kongresu pro důležité ekonomické ukazatele a možné zavedení politik, jako je cíl růstu HDP, míra fiskálního deficitu a politika v oblasti nemovitostí.
Abych to shrnul, po prudkém poklesu v prvním týdnu po Jarních slavnostech, při absenci nového negativního dopadu, ceny výztuže dočasně nemají sílu nadále prudce klesat, očekává se, že v krátkodobém horizontu provozní rozsah ceny výztuže 3730 RMB/tuna ~ 3950 Rmb/tunu.po polovině března je nutné se zaměřit na poptávku a situaci přistání politiky.
Čas odeslání: březen-01-2024